什么叫期权?期权是指一种合同,起源于18世纪后期的美国和欧洲市场,赋予持有人在特定日期或之前以固定价格购买或出售资产的权利。
什么叫期权?期权是指在未来一定时间内买卖的权利。买方人向出卖方支付一定金额后,在未来一定时间内或者在未来一定日期,以预定价格向出卖人购买或者出售一定数量的特定标的物,但买受人没有购买或者出售的义务。
如何看涨期权或者看跌期权?
投资者买入看跌期权,卖出看涨期权或看跌期权,收取期权费,并希望期权的基础资产价格能朝着他预期的方向变化。如果成功,期权卖方将获得期权费,无需任何资本投资。但投资者在这笔交易中最大的收益只能是期权费,而最大的损失是无限的。
一家金融机构出售了基于10万股非股息股票的欧洲看涨期权,获利30万元。假设股票市场的股价是49元,执行价是50元,离到期还有20周。如果股票价格在20周结束时是60元,看涨期权将被执行,金融机构将不得不以当前市场价格购买100,000股股票来对冲期权头寸,损失将是股票价格超过执行价格的100000倍。金融机构的期权成本为10万(60-50)=100万元,远远高于之前30万元的期权费收入。
主要包括以下因素:
(1)执行价格(也称为履约价格)。期权的买方行使权利时预先确定的标的物的买卖价格。
(2)特许权使用费。期权的买方支付的期权价格是买方为获得期权而向期权卖方支付的费用。
(3)履约保证金。期权卖方必须交存交易所用于履约的财务担保。
(4)看涨期权和看跌期权。看涨期权是指在期权合同有效期内,以执行价购买一定数量标的物的权利;看跌期权是指出售标的物的权利。
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