央行2022年“1号通知”聚焦小微企业 两项直达工具接续转换稳定宏观经济大盘

本报记者刘琦

2022年1月1日，中国人民银行(以下简称“央行”)发布本年度第一号通知3354号。从2022年1月1日起，将实施两个直接工具的持续转换，即普惠小微企业贷款展期支持工具；惠特尼和普惠的小微企业信用贷款支持计划；惠特尼。也就是说，普惠的贷款展期支持工具；惠特尼小微企业将转换为普惠的贷款展期支持工具；惠特尼小微企业和普惠的支持计划；惠特尼小微企业信用贷款将纳入支农小额贷款管理。

“小微企业在国民经济中具有重要地位，拥有广泛的小微市场主体，是经济活力的体现，是带动就业的主要力量”。央行有关负责人表示，考虑到我国经济下行压力和小微企业面临的实际困难，继续加大对小微企业的金融支持力度，有利于稳定企业就业和宏观经济市场。此前，这两个直接工具已经延期两次。此次央行采取市场化方式持续转换两个直接工具，有助于保持和巩固对市场主体的支持，同时以更可持续的方式继续做好对市场主体的金融支持和保障。

两项直达工具

取得明显效果

为缓解新冠肺炎疫情对小微企业的影响，2020年，央行创设了两个直达实体经济的货币政策工具，支持金融机构对遇到暂时困难的小微企业延期偿还贷款本息，鼓励金融机构加大对小微企业信用贷款的投入。两项直接工具有效减轻了小微企业阶段性还本付息的压力，缓解了小微企业抵押不足、融资难等问题。

央行货币政策司司长孙国锋在2021年12月30日举行的小微企业金融服务与绿色金融新闻发布会上介绍，截至2021年11月底，央行已通过普惠金融提供189亿元激励资金；惠特尼小微企业贷款展期支持工具，直接带动地方法人银行发放2万亿元普惠；惠特尼小微企业贷款，撬动全国金融机构发放贷款15.1万亿元。央行通过普惠金融公司提供了3175亿元的低成本资金；惠特尼小额信贷贷款支持计划，直接推动了当地企业银行发行普惠；惠特尼小额贷款8794亿元，并撬动全国性银行机构发行普惠；惠特尼小额信用贷款9.6万亿元，取得显著成效。

民生银行首席研究员文彬在接受《证券日报》记者采访时表示，此前的中央经济工作会议指出，中国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期减弱三大压力。今年的经济工作要稳中求进，稳中求进，继续做好“六稳”和“六保”。在这种形势下，两种直接工具的不断转换，可以使原有政策无缝衔接，有助于引导金融机构继续加大对小微企业的支持力度，促进信贷规模增长，优化信贷结构，实现稳增长的目标。

促进小微企业融资

增量、降价、扩面

根据央行的安排，普惠；惠特尼针对小微企业的贷款延期支持工具将实施至2021年底。自2022年起，金融机构与企业按照市场化原则自主协商偿还贷款本息。同时，普惠公司的贷款扩展支持工具。惠特尼小微企业将转为普惠；惠特尼小型和微型贷款支持工具。从2022年到2023年6月底，央行将为普惠提供资金；对符合条件的地方法人银行按余额增量的1%发放普惠性小微贷款，鼓励增加普惠性；惠特尼

具体来说，该工具支持的机构范围是符合要求的地方法人银行。包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行和民营银行。同时，将根据普惠的增量向地方法人银行提供资金。惠特尼小额贷款余额。央行通过货币政策操作，向地方法人银行提供资金，资金额度按照普贷季度环比增量的1%确定；惠特尼小额贷款余额(即本季度末比上季度末的增量)。每季度对资金进行审计和分配。如果当季余额增量为负，则在下一季度补足后计算增量，以促进普惠余额的持续增长。惠特尼小额贷款。基于普惠增量的激励；惠特尼小额贷款余额不仅有助于支持当地法人银行的市场化和继续支持原有客户的信贷需求，也有助于促进当地法人银行挖掘新的普惠；惠特尼小额贷款。

另外，坚持谨慎性原则。相关贷款的信用风险仍由金融机构承担，防止道德风险。鼓励经营稳健、有潜力的地方法人银行在风险防控的前提下，加大对小微企业的支持力度。

普惠小微企业信用贷款支持计划

并入支农支小再贷款管理

“支农支小是人民银行的结构性货币政策工具，有效支持地方法人银行扩大涉农贷款和小微企业贷款信贷投放，包括小微企业信用贷款。”央行相关负责人表示。值得一提的是，2021年12月17日，央行下调一年期支农小额贷款利率0.25个百分点至2%，支农小额贷款利率更加优惠。

根据央行的安排，从2022年起，普惠；惠特尼小微企业信用贷款支持计划将纳入支农小额贷款管理。原先用于支持普惠金融的4000亿元再融资额度。惠特尼小额贷款可滚动使用，必要时可进一步增加再融资额度。合适的

地方法人银行发放普惠小微信用贷款，可向央行申请支农支小再贷款优惠资金支持。

哪些机构符合普惠小微信用贷款支持政策申请条件？根据央行此前的要求，需符合宏观审慎要求（MPA评级A或B），且最近一个季度央行金融机构评级为1级-5级的地方法人金融机构，包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行、民营银行等六类金融机构。

据央行2021年9月3日发布《中国金融稳定报告（2021）》显示，2021年第二季度，央行对4400家银行业金融机构开展央行金融机构评级。根据评级结果，1级-5级机构数量为2169家，占比49.3%。

光大证券金融业首席分析师王一峰对《证券日报》记者表示，目前前述六类金融机构数量约为3900家，评级结果分布为2级-10级。假定地方法人银行处于2级-5级的比例也为49.3%，则符合申请条件的地方法人机构数量约为1900家。

转换后的市场化工具

将继续发挥牵引带动作用

央行行长易纲近期表示，今年央行将重点做好两项直达工具政策接续转换工作、直达工具的实施将继续坚持市场化原则，主要体现为三个方面：一是银行和企业自主决策，更加市场化。二是体现正向激励引导。工具中内嵌了激励机制，调动金融机构积极性，促进中小微企业融资增量、扩面、降价。三是坚持稳健原则。在加大对中小微企业支持的同时，鼓励稳健经营，防范风险。

孙国峰在前述新闻发布会上表示，转换后的市场化工具将继续发挥牵引带动作用，推动普惠小微贷款量增、价降、面扩，两项直达工具的接续转换有利于金融机构与客户市场化自主协商延续到期贷款，同时积极挖掘新的融资需求，引导金融机构扩大小微企业和个体工商户融资，增强持续服务能力，促进普惠小微贷款进一步增量、降价、扩面。

“从金融服务供给角度看，两项工具有助于提升中小银行服务中小微企业的能力，做到‘能贷’。相比大型金融机构而言，中小金融机构不同程度地存在资金和资本短板，从而可能制约其服务实体经济的能力。”温彬认为，无论是原来的两项直达实体经济的货币政策工具，还是转换后的工具，都对中小金融机构服务中小微企业形成激励和引导作用，解决其资金